明日主题前瞻丨广东出台12项措施支持AI和机器人发展；央行连续4个月增持黄金

①央行连续4个月增持黄金，行业有望迎来明显恢复
央行披露数据显示，中国2月末黄金储备报7361万盎司，1月末为7345万盎司，较上月末增加16万盎司，为连续第四个月增持黄金。
世界黄金协会公布的《2024年全球黄金需求趋势报告》提到，2025年预计全球央行的购金需求仍将占据主导地位。地缘政治及宏观经济的不确定性将成为2025年的主题，进而支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。
华泰证券表示，长期来看，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。此外，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的边际利好。
东吴证券称，2024年全球黄金消费需求中金饰占比44%，金条和金币消费占比26%。中国大陆和印度市场的需求占比又远高于其他市场，合计需求量占比超过50%。从2025年Q2开始，黄金珠宝即将迎来低基数，行业层面有望迎来较为明显的恢复。
②广东出台12项措施支持AI和机器人发展，相关PCB市场空间广阔
3月10日，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》。其中涵盖技术攻关、企业培育、应用场景、产业集聚、重点项目、数据要素、开源生态、引育人才、投融资、体系建设、交流平台、监管机制等12个细分方面。
《措施》提到，支持关键核心技术攻关。支持企业、高校、科研院所等各类创新主体开展联合攻关，围绕人工智能与机器人产业链上下游组建产业创新联盟，加快构建全过程创新链。组织实施省重点领域研发计划“新一代人工智能”“智能机器人”等旗舰项目、重大专项，在人工智能与机器人领域部署一批攻关任务；培育优质企业。支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新链资源，推动集聚发展，整体提升产业链协同创新能力。构建以单项冠军企业、专精特新中小企业为骨干的人工智能与机器人领域企业梯次培育体系；建立省级跨部门协调机制，压实“管行业管人工智能应用”责任，实施“人工智能+”行动，在教育、医疗、交通、民政、金融、安全等领域广泛拓展应用。组织开展“机器人+”行动，围绕工业、农业、城市管理、医疗、养老服务、特种作业等领域，深入挖掘开放应用场景。
光大证券认为，随着机器人行业的发展，机器人对PCB的需求随之增长。包括机器人主控PCB、机器人执行器PCB以及相关驱动器、关键模组等方面均有望带动PCB的增量需求。机器人相关PCB市场空间广阔，长期成长空间巨大。
华西证券表示，随着机器人工作向复杂、多类型任务转变，灵巧手和柔性皮肤配合成为人形机器人的“手”，使更精细、自主、安全的末端交互成为可能，可能成为未来人形机器人竞争的关键领域。随着国产机器人硬件迭代升级和逐步量产化，成本和供应链优势将逐渐显现，预计国产化进程将加速。
③国内算力需求猛增，我国新能源进入跃升发展新阶段
据央视财经，今年以来，国内人工智能等领域对算力的需求快速增加，在广东韶关，很多民营企业也在加大算力基础设施的投资和布局，为人工智能模型和影视渲染等行业提供算力服务。韶关算力集群是国家东数西算的八大枢纽之一，这里的总投资规模超过了600亿元，未来这里的算力将通过粤港澳大湾区直接服务到全国各地。
如今，低空经济的布局已为县域治理打开全新的模式。与此同时，东数西算的算力底座建设又在为这样的新兴产业、未来产业提供着强大的支撑。而在它们的上游，则是我国新能源和可再生能源进入了大规模、高比例跃升发展的新阶段。从绿电到算力再到空中之城，高质量的有效投资，正在让一个增长链条加速构建。
中信建投认为，从长期来看，算力成本的下降是AI大模型应用爆发的必要条件，当前国内外云厂商均大幅增加资本开支，需求端有较为强力的支撑要素，建议继续重点关注算力基础设施产业链。
东吴证券表示，AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。