国际金价再创历史新高，机构称今年有望突破3000美元

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道
近日，国际金价走势异常强劲，春节期间国际金价已创出新高，2月6日凌晨，市场再度见证历史性时刻，纽约商品交易所COMEX黄金期货价格一举突破2900美元/盎司这一重要关口，最高达到2906美元/盎司，续创历史新高。自2025年开年以来，黄金价格涨幅高达9.5%。截至2月7日22时，金价暂时报收于2883美元/盎司，当日涨幅0.15%。
受国际金价大涨影响，国内黄金价格同样表现强劲。多家品牌的足金饰品价格突破860元/克，相较于春节前的价格，普遍上涨约27元/克，金价暴涨也引发了广泛关注和热烈讨论。有投资者表示，在去年11月中旬时，还觉得3000美元的金价遥不可及，没想到如今金价已轻松突破2900美元关口。
金价令人“高攀不起”
随着金价再度大涨，一些金店的柜台前仍有消费者在购买黄金。然而，正在购买黄金的周磊接受《华夏时报》记者采访时表示，这个价位有点太高了，原本想在低位的时候再买点，但现在看来根本没有低位，春节期间几乎一天一个价，近期看了周大福、周生生等知名品牌的金价，均在863元/克以上，较春节前夕上涨了约27元。
在柜台前，也有消费者感慨：以前觉得房价太高买不起，现在突然觉得黄金也快买不起了。以前能买个金镯子的钱，现在只能买条手链，对黄金的购买力在持续下降。金价便宜时没觉得黄金首饰好看，现在看别人戴着大金链子，反而觉得好看了。
与此同时，由于近年来国际金价持续上涨，不少消费者不仅选择将手中的旧金回收变现或者换成新款，投资类的需求也变得更为火爆。有数据显示，2024年前三季度，全国金条及金币消费量为282.721吨，同比增长27.14%。投资金产品在一些门店的销量占比甚至高达四五成。
“尽管金价处于历史高位，但投资者还热衷于黄金投资，这主要是受当前全球经济不确定性增加、地缘政治风险加剧的背景下，黄金的避险属性和投资价值凸显，让全球市场黄金投资热情能够延续。此外，黄金期货与现货黄金的溢价扩大，引发了交易员将黄金从伦敦运往纽约以获利。”匠鑫学院院长许亚鑫接受《华夏时报》记者采访时表示。
光大期货分析师赵复初表示，美国四季度GDP数据不及预期，美联储主席鲍威尔在议息会议后释放出鸽派信号，同时美国政府的扩张性财政政策进一步加剧了通胀压力。这些因素共同导致美国实际利率有进一步下行的趋势，从而为黄金价格的上涨提供了有力支撑。
赵复初还指出，除了上述因素，全球黄金投资需求的快速增长以及央行购金行为也为金价上涨提供了持续动力。展望2025年全球贸易的不确定性以及美国通胀预期仍将存在，预计美元在多数时间将保持强势。不过，基于稳定汇率和避险需求的考虑，央行购金以及黄金投资需求预计将继续扩张，并在未来持续支撑黄金价格走势。
此外，全球央行仍在积极购入黄金，并加速从美国等地提取黄金现货进度，以增强自身经济的稳定性和抵御风险的能力。根据世界黄金协会的最新报告，2024年全球央行购金步伐加快，四季度购金量大幅增加至333吨，同比增长54%，使得全年购金总量达到1045吨。同时，全球黄金投资需求同比增长25%，达到1180吨，创下四年来新高。
黄金热潮幕后推手
在金价大涨之际，2月5日伦敦金银市场协会（LBMA）发布公告称，已注意到市场对美国潜在关税政策的担忧，目前正与市场基础设施提供商、市场参与者、贸易机构和监管机构紧密合作，监测局势发展，力求澄清关税适用范围。据悉，华尔街多家机构预计美国政府可能对贵金属进口加征关税，于是提前将大量黄金现货运往纽约，以备未来的期货交割或现货买卖。
这一行为直接致使纽约市场黄金现货需求急剧增加，带动纽约COMEX黄金期货价格与全球黄金价格同步大幅上涨。原摩根大通贵金属交易主管Robert Gottlieb对外透露，当前黄金交易商纷纷争相向英格兰央行借入黄金并运往纽约。然而，由于英格兰央行并非商业金库，一时间难以应对如此庞大的黄金借入需求，进而出现了排队提取黄金现货的状况。
“英国央行金库中的黄金确实出现了折价出售的情况。据2025年2月6日的报道，交易商对英国央行黄金的报价，比伦敦现货金价每盎司低5 美元以上。这种价差幅度极为罕见，通常情况下，英国央行的黄金交易价格与伦敦其他市场基本一致，每盎司的溢价或折价一般不超过几十美分。”许亚鑫称。
谈及折价出售的原因，许亚鑫表示，尽管特朗普尚未明确对贵金属征收关税，但交易商担心贵金属可能被纳入其威胁要实施的潜在全面关税范畴。所以，全球交易商急于在关税实施前将黄金运往美国，以获取更高的溢价。与此同时，英国央行的工作人员难以应付激增的黄金提取需求，排队时间延长至数周。相比之下，伦敦其他商业金库（如摩根大通、汇丰控股等）的黄金提取更为便捷。因此，英国央行金库的黄金吸引力明显下降。
此外，除了英国央行折价出售黄金这一情况外，近日还有消息称，美国46个州将黄金宣布为法定货币。对此，赵复初表示，这主要是为了应对美元购买力下降、高通胀以及经济不确定性增加等问题。这些州并非完全对美元失去信任，而是希望通过引入黄金作为法定货币，增强经济稳定性，为居民和企业提供更可靠的财富保值手段。
与此同时，赵复初表示，肯塔基州和德克萨斯州取消黄金的资本利得税，这一举措一方面降低了黄金交易成本，推动了黄金作为货币的使用和流通；另一方面，也降低了黄金托管成本，吸引更多储户将黄金寄存于商业银行，从而提高了银行的黄金承兑能力。
“这些措施并非为拒绝还债做准备。相反，黄金和白银被允许用于清偿债务，为债务偿还提供了更多选择，增加了债务偿还的灵活性，而非逃避债务。这一举措更多是对美元信用的一种补充，而非完全替代，各州希望通过黄金的稳定性来缓解美元波动带来的风险。”赵复初称。
冲刺3000美元大关
随着金价持续创出历史新高，接下来对金价的影响因素也是市场最为关注的焦点。对此，赵复初表示，接下来黄金价格仍将受到全球经济形势、货币政策、地缘政治、市场供需关系、汇率波动以及投资者情绪等多方面因素的综合影响。
“全球经济复苏进程的不确定性，特别是美国经济增长动能的减弱，财政赤字扩张压力的加剧，以及全球通胀压力的持续存在，将使黄金作为避险资产和抗通胀工具的吸引力进一步增强。同时，市场普遍预期全球货币宽松进程仍将继续，美联储将在2025年继续降息，尽管降息节奏存在不确定性，但降息环境下货币市场基金等收益降低。”赵复初称。
不过，也有业内人士表示，非美央行的降息进度相对乐观，全球货币宽松预期下，将推动更多资金流入黄金市场。此外，全球地缘政治局势依然复杂多变，如中东地区的紧张局势、巴以冲突等，以及美国贸易政策可能引发的新贸易摩擦，都将进一步加剧市场的避险情绪，促使投资者买入黄金。
并且全球央行持续增加黄金储备以提高自身汇率稳定和经济抗风险能力的趋势仍在延续，2024年全球央行购金量创下历史新高，预计2025年这一趋势将持续，这将继续增强了市场对黄金的信心。总的来说，黄金市场仍存在上行空间。
此外，值得关注的是，美国最新的经济数据呈现出喜忧参半的态势，一方面美国经济出现了较为明显的降温。美国2024年四季度实际GDP年化初值环比增长2.3%，低于市场预期的2.6%和三季度的3.1%。尽管整体增速放缓，但居民消费依然强劲，对经济增长形成一定支撑，主要的拖累项来自于投资端，尤其是地产投资依旧低迷。
这与美联储宽松预期大幅回撤有关，抵押贷款利率维持高位运行，不利于美国地产投资的复苏。另一方面，美国制造业投资以及就业表现抢眼。1月美国ISM制造业PMI升至50.9，创2022年9月以来新高，显示出制造业的扩张态势。
然而，服务业PMI初值回落至52.8，较前值下降4个百分点，服务业增长虽有放缓，但仍在扩张区间内。此外，服务业PMI中的就业分项表现有所改善，叠加美国1月25日当周首次申请失业救济人数为20.7万人，低于预期的22.5万人，显示出劳动力市场的韧性。
“美国经济数据表现整体表现稳健，就业稳健叠加通胀预期变化较小，市场预期短期内美联储货币政策路径可能趋于保守。从市场最新预测来看，市场预期3月不降息的概率升至84%，但多数机构对于年内再度降息保持乐观，市场预期美联储仍将降息1—2次的可能，每次25个基点。”赵复初称。
“全球经济的不确定性、美国财政与通胀的不确定性、地缘政治紧张局势以及货币政策的变化等因素，均对黄金价格形成有力支撑，预计2025年黄金价格有望突破3000美元/盎司。不过，也需要注意的是，近期黄金ETF与期货持仓存在量价背离的迹象。”赵复初称。
此外，赵复初表示，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓目前并没有明显的增长,并且CFTC数据显示黄金持仓出现部分逢高减磅的情况，都将影响黄金短期内快速上行的空间。同时，金饰消费表现的确出现了一定的疲软现象。因而，在未出重大危机的情况下，2025年黄金价格上涨的过程整体可能趋向平缓。
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