仅6成3-6月期限纯固收理财近半年实现月月正收益，4家理财公司平均收益低于1%丨机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云


榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3-6个月（含）的公募纯固收产品，且近6月每个完整的自然月月末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
南财理财通数据显示，截至2024年11月8日，理财公司投资周期在3-6个月（含）的公募纯固收产品（未合并份额）合计710只，人民币产品近半年算术平均净值增长率和平均最大回撤为1.23%和0.19%。其中，近半年每月末均实现正收益的产品有427只，占比60.1%。
从机构平均收益表现看，北银理财收益表现较为领先，该期限内产品近6月算术平均净值增长率为2.97%，不过存续产品数量仅1只，为“京华远见科创京品2号”；民生理财、杭银理财平均收益率位列二三，近6月算术平均净值增长率依次为1.43%、1.39%；相较之下，渝农商理财、华夏理财、徽银理财、汇华理财这4家理财公司存续产品收益率表现稍显逊色，平均净值增长率均低于1%。
收益前十的产品榜单中有6家理财公司上榜，其中兴银理财、信银理财分别上榜3只产品，民生理财、南银理财、苏银理财和中邮理财各上榜1只产品，投资周期均为6个月/182天。
榜单前三名包括1只6个月定开产品和2只6个月持有期产品，兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放5号”近6月净值增长率2.66%位列第一，兴银理财另一款产品“稳添利陆盈9号(6个月最短持有期)日开A”和信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期14号B类”位列二三，近6月净值增长率分别为2.54%、2.36%。
兴银理财“稳利恒盈增利六个月定期开放5号”为中低风险固定收益类产品，业绩比较基准（年化）为2.05%~3.45%，业绩报酬的计提基准为业绩比较基准中枢，收取比例为30%。
截至2024年三季度末，该产品运作规模11.89亿份，成立以来年化收益率达5%。从累计净值走势看，产品在今年5月抓住了一轮债市交易机会，5月14日至5月28日区间涨幅达1.245%，9月末受债市下跌影响累计净值出现的小幅回撤经过两周后已基本修复。
产品截至三季度末前两大持仓均为非标资产，合计占总资产比例超4成，交易结构分别为券商收益凭证、同业借款。运作上，7 月下旬超预期降息后，信用利差不断创新低过程中，产品逐步降低底仓信用债的占比和久期，增强组合流动性；同时保留利率品种的交易仓位，逢高加仓二永债及中长久期利率债，进行波段操作。
信银理财“安盈象固收稳健六个月持有期14号B类”运作起始日为2024年4月30日，业绩比较基准为2.35%~3.25%，B份额成立以来至三季度末年化收益率为5.24%，总份额2087.58万份。
截至2024年三季度末，穿透后，产品债券与现金资产配比约为9:1，此外配置极少量拆放同业及买入返售和公募基金，未配置非标资产，前十大持仓均为资金信托计划。
投资经理在运行公告中表示，预计当前市场波动会逐步加大，组合思路逐步从交易转向回调配置思路，增配利差保护足够的短久期普通信用债和前期表现稍逊色的存单来维持静态收益，逐步减少长端利率的博弈敞口。