9次调整上限！招银理财一“固收+权益”上榜产品去年以来规模暴增90倍丨机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云


榜单筛选条件：理财公司发行的公募“固收+权益”产品，同系列同投资周期产品保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。
从理财公司“固收+权益”公募产品2024年上半年业绩表现看，根据南财理财通数据，截至6月30日，理财公司符合净值计算要求的存续“固收+权益”公募产品共计4063只（合并份额统计，币种为人民币），2024年上半年度平均净值增长率为1.72%，平均最大回撤为0.26%。
与纯固收产品相比，2024年上半年纯固收理财平均净值增长率为1.8%，“固收+权益”理财上半年收益跑输纯固收产品。
从机构表现看，从机构表现看，贝莱德建信理财今年上半年“固收+权益”产品业绩表现最优，平均净值增长率为2.60%，平均最大回撤0.12%。渤银理财、中银理财和华夏理财上半年度“固收+权益”公募产品平均净值增长率也超2%，依次为2.11%、2.10%、2.07%，其中渤银理财产品平均最大回撤为0。


从产品表现看，收益排名前十的产品来自7家理财公司，农银理财上榜3只产品，兴银理财上榜2只产品，广银理财、交银理财、青银理财、招银理财和中银理财各有1只产品上榜。榜单排名前七位的产品上半年净值增长率均超4%。
招银理财“招睿睿远稳进价值精选一年持有增强型固收类理财计划GF款”、农银理财两款产品“‘农银顺心·灵动’365天固定收益类人民币理财产品(L份额)”、“‘农银顺心·灵动’1080天固定收益类人民币理财产品(L份额)”上半年净值增长率分别为4.56%、4.50%、4.40%，位列前三。
值得关注的是，位于榜单二三位的农银理财两只产品均为个人养老金理财产品。个人养老金理财产品7月迎来一轮扩容，2024年7月10日，农银理财、中银理财、中邮理财三家公司各新增1只产品，至此个人养老金理财产品总只数达到26只。本次新增3只产品分别为农银理财“农银顺心·灵动540天固定收益类人民币理财产品”、中银理财“‘福’(5年)最短持有期固收增强理财产品”和中邮理财“添颐·鸿元最短持有365天1号人民币理财产品”。
据南财理财通数据，榜首产品招银理财“睿远稳进价值精选一年持有”成立于2022年7月12日，风险等级PR3，其中GF份额发行对象为非招商银行客户，业绩比较基准为“中证高股息精选指数×7.5%+中证港股通高股息投资指数×7.5%+中债综合全价指数×85%”。产品主要投资于固定收益类资产，同时进行稳健的权益类资产投资，优先投资于低估值、能够产生较稳定股息/利息分配的股票和债券资产。
自2023年3月至2024年5月，“睿远稳进价值精选一年持有”9次调整发行规模上限，第一次调整前规模上限为20亿，据2024年5月8日公告，调整后规模上限已升至350亿元。频繁调整上限背后是规模暴增，2022年末该产品规模还只有3.36亿，而1年半后的今年6月末，该产品规模已飙升至306.02亿，增长90倍！2024年上半年末，“睿远稳进价值精选一年持有”近3个月、近6个月年化收益率依次为8.16%、9.14%，成立以来年化4.77%。


（数据截至2024年上半年末，图片来源：招银理财官网）


（数据截至2022年末，图片来源：招银理财官网）
在资产配置方面，上半年产品在年初陆续增配中短期限的高票息资产，增加产品杠杆与久期，随着收益率的逐渐下行以及曲线走平，采取兼具防守与进攻的哑铃型的配置策略，并在信用利差压缩至极值后，择机参加利率债的波段交易。截至上半年末，穿透后该产品债券投资占比59.51%，同业存单占比25.76%，权益类投资占比不高，为7.32%。前十大持仓中除国开行债券外，基本为永续债。
整体而言，该产品始终保持中性偏高久期以及杠杆，通过信用债票息策略与利率债波段交易策略增厚收益。在权益配置方面，产品维持中性偏低仓位，并积极调整资产结构，逐步小幅增加在红利策略等低波动资产的配置。
（数据分析师：张稆方）