万店之后，鸣鸣很忙距离上市还有多远？

赵一鸣零食和零食很忙近年来大举扩张，或是为上市作准备，但对于这一行业有无关键的“护城河”，市场一直存在质疑声。
近日，有关赵一鸣零食和零食很忙即将下架可口可乐的消息在网络上流传。
作为量贩零食店典型的引流产品，可口可乐的下架引发行业热议。
随后，赵一鸣零食回应媒体称：“相关产品在赵一鸣零食所有门店均正常销售，暂未受影响。”但由于其并未直接否认下架通知的存在，市场猜测声依然在蔓延……
还卖可乐吗
日前，网络上流传的一份公告显示，赵一鸣零食和零食有鸣将停止销售500ml规格的可乐及雪碧产品，下架原因为“厂家要求涨价”。该公告中，加盖了厦门赵一鸣商业管理有限公司和广州零小鸣供应链管理有限公司的公章。


今年上半年，已有多家媒体报道部分区域可口可乐涨价一事。一家河南超市老板对《国际金融报》记者表示，500ml规格的可口可乐、雪碧、芬达去年终端进货价一箱（24瓶装）为50元，今年夏天一度涨至58元。折算单瓶进货价从此前的2.08元涨至2.42元，涨幅约3毛，比例超16%，“进货价上涨，但老城区售价仍是3元，新区超市卖3.5元”。
可乐、雪碧这类产品正是赵一鸣零食等量贩零食店用来引流的商品之一。
据了解，量贩零食店多会以“大牌”低价来吸引消费者进店，水、饮料便是最常见的，其具有一定知名度且价格透明，如500ml规格的可口可乐、雪碧、芬达在外售价3—5元不等，在赵一鸣零食仅售2.2元；500ml规格的康师傅冰糖雪梨日常售价3元左右，赵一鸣零食卖2.1元。


赵一鸣零食店内饮品 （左宇摄）
这些热门商品的“优惠”会在消费者心中种下“便宜”的种子，由此带动店内其他“白牌”商品销售，后者才是零食店获利的来源。
即便是连锁量贩零食店进货价相比普通超市更为低廉，但低售价下，可乐类单品利润显然不高，一旦进货价上涨，薄利的赵一鸣零食们或面临着三个选择：一是坚持不涨价，但利润承压；二是跟进涨价，或会影响到消费者对于零食店性价比的认可度；三是停止售卖，可失去明星单品可乐，会产生多大的影响也未可知。
有消费者告诉记者，其常去零食店内购买水、饮料、品牌薯片等，主要是便宜，但散装产品买过后觉得并不划算，就很少购买了。
相比“大牌”产品直观的性价比，多数“白牌”散装产品由于价格不透明、品牌知名度不高，也不容易被消费者所接纳。
社交平台上，关于此类散称产品的“吐槽”声不少，多指向看似小分量、低价格，但折算克重并不便宜，且称重也存在问题。有消费者反映，其在赵一鸣零食购入一个骥洋虎皮凤爪，称重后一个鸡爪价格8.46元，察觉不对后她找到店员退款，最后店员承认“搞错了”；也有消费者称，由于店员不熟练，时不时操作失误，购买的商品结算时价格一直在变，从150多元变为110多元、80多元，最后实际支付50多元，“幸好一直盯着屏幕”。
护城河何在
市场普遍认为，赵一鸣零食和零食很忙近年来大举扩张是为了登陆资本市场。
6月12日，鸣鸣很忙集团宣布，旗下品牌零食很忙、赵一鸣零食在全国的门店总数已突破10000家，成为零食连锁行业首个万店品牌，遍布全国300多个城市。近日，赵一鸣零食创始人兼CEO赵定也对外透露，2023年集团营收约在200亿元。
无论是门店规模，亦或是营收体量，其都已远超“量贩零食第一股”万辰集团。
截至5月，万辰集团零食零售板块门店数量为6000多家，并计划2025年突破万店。2023年，公司营收为92.94亿元，同比上涨近16倍。


万辰集团好想来品牌门店 （孙婉秋摄）
但中国食品产业分析师朱丹蓬却对鸣鸣很忙集团的上市并不看好，其连抛五个问题质疑：“公司是否是高质量发展”“模式是否具备可持续性”“有没有护城河”“经营风险怎样”“食品安全做得如何”？
据悉，零食很忙2022年全国门店总数超2000家，2023年突破4000家；赵一鸣零食2023年2月门店数量突破1000家，8月突破2000家，2024年5月突破4000家。到了2024年6月，两品牌门店总数已破万。
鸣鸣很忙的跑马圈地只是行业扩张的一个缩影，量贩零食开店潮的另一面是，行业竞争加剧，消费者品牌忠诚度不高，部分品牌“烧钱”抢市场，社交平台上有关开零食店亏本、数月便关店的帖子时有出现。
企业端利润也承压。以万辰集团为例，其量贩零食业务营收为87.59亿元，但由于业务处于扩张阶段，投入较大，上下半年的毛利率分别为7.87%、9.99%，剔除计提的股份支付费用后全年盈利3314万元，净利率仅0.38%；在与零食很忙合并前，赵一鸣零食2023年上半年营收27.86亿元，净利润为7631万元，净利率不足3%。
此外，食品安全的把控也是量贩零食店无法忽视的问题。华西证券研报指出，零食量贩业态销售大量“白牌”产品，生产销售门槛较低，可能存在个别参与者品控不严导致食品安全问题，影响行业整体形象。
虽然鸣鸣很忙集团披露万店规模时也强调，其创立了六审六检12层品质把关，一年超过10万次食品安全检验。
但在黑猫投诉平台，仍有221条投诉针对零食很忙，299条针对赵一鸣零食，投诉多涉及出现异物、变质等原因，最新一则为7月11日投诉赵一鸣零食的“素毛肚中有疑似毛发的线状异物”，目前仍在处理中。