量化投资大佬西蒙斯的巨大成功，揭示了什么样的投资秘密？

文/金立成
作者简介：金立成是一位奋斗在一线的创业者，更是一名活跃在二级市场的投资者，还是一个躬身红尘的修行者（道家），金巴巴财策创始人，财经专栏作家，拥有18年专业投资经验，著有雪球丛书《聪明投资课——一个独立投资人的心路历程》，专注于投资教育和家庭、家族财富顶层设计与咨询。
（本文1300字左右，阅读大概需要2分钟，这是“立成说投资”第666篇原创文章）
美国当地时间5月10日，国际知名量化私募大佬西蒙斯溘然长逝，引发了投资圈的剧烈震动。当然了，国内投资圈内普通投资者知道西蒙斯的人并不多，绝大多数人都只听说过巴菲特的名字，西蒙斯在国内资本市场里也没有太大的存在感。
实际上，西蒙斯在美国投资圈内的名声非常大，尤其是在量化投资圈内，是绝对的领头羊人物。根据有关大数据显示，西蒙斯管理的“大奖章基金”，自1988年以来的30多年间，其平均复合年回报率为66%（费前），累计产生了超过1000亿美元的利润。
若按照费后收益率来计算，大奖章基金的费后年化收益率也能高达40%，对于这样的投资收益率水平，估计巴菲特看了后也要直呼汗颜，实在是太卓越了，这恐怕是有史以来长期能稳健获得如此高收益率的超级冠军类基金了。
长期关注巴菲特的投资者基本都知道，巴菲特的投资年化投资收益率在20%左右。如果单纯从收益率的角度来比较，西蒙斯恐怕要完胜巴菲特，但若从投资获得的绝对收益数额来看，巴菲特仍然是全球无人能比的超级股神。
巴菲特是价值投资的典型代表，尤其看重上市公司的基本面，主张长期投资，放弃短期交易；而西蒙斯是量化投资的典型代表，他的投资只依赖稳健的数据模型，基本上放弃企业基本面分析，更倾向于通过高频短线交易获利。
很显然，西蒙斯在投资领域长期取得的巨大成功，足以证明了在投资领域内，价值投资并非是唯一的投资大道，也并不是唯一投资真理。
但对于此，国内不少投资者都是有偏见的，尤其是对价值投资者们而言，他们总是固执地认为只有价值投资才是唯一的投资正道，其他投资派都是旁门左道而已，登不上台面。很显然，西蒙斯这样的量化大佬彻底否定了这样的论点。
不过西蒙斯之所以能在长期获得如此之高的投资回报，这里有一个不少投资者并不了解的核心秘密，那就是西蒙斯严格控制了其管理基金的投资规模，基本上都在100亿美元上下的水平。
众所周知，当一个投资者管理资产规模越来越大时，其长期投资收益率会必然呈现出下降趋势。老年巴菲特的投资收益率就比不上他年轻的时候，其中有一个核心原因就是他管理的资产规模上升了，这时候就不容易找到投资对手盘，这样就容易导致投资收益率ROE的下降。
在笔者看来，投资从来不是一件容易的事，无论是西蒙斯的伟大成功，还是巴菲特无与伦比的辉煌成就，普通投资者们不必过分羡慕。必须要承认的是，他们都是极少数具有超级天赋的投资选手，更是投资领域的“天选之人”，他们绝对都是无法复制的。可以毫不夸张地说，是上帝派他们来从事投资事业的。
A股向来专治各种不服，那些尤其喜欢照搬套用西方投资大佬投资理论的投资者，在A股这片土地上经常“走麦城”恐怕是常态。近几年来，不少明星基金经理们、各类“中国巴菲特”们，基本上都跌落了神坛，被残酷的市场反复毒打。由此可见，“舶来品”的投资理念不能简单照搬，必须走上国产化的道路才行。
美股之所以长期盛产各类投资大佬与名人，这与美国国运与美元霸权存在很大的关系，投资者更要辩证看待这些事，不必过分迷信。条条大道通罗马！笔者认为，每一个投资者都应该早日建立起属于自己的特色投资系统，尤其是要适用于国内资本市场A股的投资系统。
如此，才能打造出属于自己的长期投资成功，即使不能成为一个超级投资名人，但此生能通过投资获取财富自由足矣，这也是非普通人能获得的人生成就。
               
               
               
                    
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