“无视”金价迭创新高推高成本 一季度全球央行缘何狂买290吨黄金

21世纪经济报道记者 陈植 上海报道
面对一季度迭创历史新高的全球金价，全球央行购金热情依然不减。
4月30日，世界黄金协会发布2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，今年一季度，全球央行的官方黄金储备增加290吨，创下一季度全球央行购金量的历史新高。
受此影响，今年一季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长3%，至1238吨，创下2016年以来的一季度黄金需求最高值。这意味着当季全球央行购金量占到全球黄金需求的21.8%。
世界黄金协会中国区CEO王立新向记者直言，一季度全球央行购金热情如此活跃，的确出乎市场意料。毕竟，2022年与2023年全球央行的年均黄金储备增加量均超过1000吨，令黄金在全球央行的资产配置比重持续上升。因此市场预期今年在金价创新高推高黄金采购成本的情况下，全球央行增持黄金的力度与节奏可能会有所减弱。
“但在国际地缘政治风险持续升级、宏观经济不确定性增加、美联储降息周期即将来临的情况下，全球央行增持黄金的节奏与力度似乎显得更强。”他告诉记者。若全球央行延续一季度的购金节奏与力度，今年全球央行黄金储备增加值有望连续第三年突破1000吨。
记者获悉，今年一季度期间，黄金储备明显增加的国家分别是土耳其、中国、印度、哈萨克斯坦、捷克、阿曼、新加坡、吉尔吉斯、卡塔尔与波兰；出售黄金储备较多的，则是乌兹别克斯坦、泰国与菲律宾。
其中，一季度土耳其黄金储备增加量达到约30吨，位列首位，其次是中国，增持27吨黄金；印度排名第三，增加约17吨黄金储备。
王立新认为，尽管一季度增加黄金储备的国家里，不乏发达国家，但新兴市场国家仍是增持黄金的“主要力量”。究其原因，是新兴市场国家的外汇储备资产配置多元化步伐一直在稳步推进，其中最明显的一个趋势，是这些国家外汇储备里的美元资产占比逐步下降，相比而言，黄金与人民币资产占比在稳步上升。
“其中，黄金在资产安全性、资产交易流动性、长期回报率等方面均有不错的表现，可以满足众多新兴市场国家外汇储备的资产保值增值与快速变现等要求。”他指出。由于全球央行增持黄金属于战略性资产配置举措，因此一季度金价短期内大涨，未必会影响他们的黄金储备增加节奏与力度。
数据显示，一季度全球黄金价格创下历史高点，一度达到2070美元/盎司，较去年同期高出约10%，较去年四季度上涨5%。
记者获悉，尽管市场预期在国际地缘政治风险持续升级、全球宏观经济不确定性增加与通胀压力卷土重来等因素的共振下，未来金价仍有望继续走高，但众多投资机构依然相信全球央行的购金步伐与力度也会随之更快更强，给黄金价格构成更强的支撑。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，近期金价飙升背后，存在多种助推因素，首先是地缘政治风险加剧，叠加宏观经济不确定性持续存在，均推高全球投资者对黄金的避险需求。此外，全球央行持续购金、强劲的场外投资以及金融衍生市场净买入的增加，也都构成了金价上涨的原因。
他还透露，有趣的是，东、西方投资者的黄金投资行为趋势正在发生转变。以往，东方市场的投资者对金价的变动更加敏感，倾向于逢低买入，而西方投资者往往会被金价上涨的趋势所吸引，更偏向于追高。但在今年一季度，上述情况发生了显著变化——随着金价飙升，中国和印度等市场的追涨投资需求反而大幅增长，西方国家资金从黄金ETF获利了结撤离的趋势或将减弱。
王立新认为，在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显黄金在国际储备投资组合里日益重要的避险配置与保值增值作用。