上市公司，集体狂买理财

作 者丨叶麦穗
编 辑丨曾芳
图 源丨图虫
上市公司理财近期似乎有复苏迹象。
4月26日晚间，宝钢股份公告称，授权公司开展任意时点余额不超过250亿元的委托理财业务。关联交易议案授权公司与宝武集团下属金融类子公司开展资产委托管理业务任意时点余额不超过50亿元。
近一周有多家上市公司披露了大额理财的公告，有些理财规模甚至比肩公司市值，上市公司的理财可谓“倾囊而出”。


多家上市公司披露大额理财计划
中国出版也很拼，其委托理财额度为合计不超过80亿元（其中闲置自有资金不超过75亿元，闲置募集资金不过超过5亿元）。委托理财产品类型为安全性高、流动性好、低风险（风险等级参考银行风险评级R2级及以下）且符合相关法律法规及监管要求的产品。对于购买理财的原因，其表示拟在不影响公司正常生产经营活动和募投项目建设的情况下，对暂时闲置的自有资金和募集资金进行委托理财，增加资金收益，以更好的实现公司资金的保值增值，保障公司股东的利益。
我爱我家近日也发布公告称，公司及下属子公司拟使用自有闲置资金进行证券及理财产品投资，投资总额度不超过33亿元，投资期限自公司2023年年度股东大会审议通过该投资额度之日起12个月内有效。同日披露第一季度报告，2024年一季度净利润2537.87万元，同比下降50.97%。虽然我爱我家的理财规模并不是市场最大的，但是和其市值相比，其理财规模可谓惊人，4月26日，我爱我家涨停收盘，总市值为40亿元。
同一日，明德生物的公告称，公司及公司各下属公司合计使用不超过40亿元（含）的闲置自有资金购买低风险的理财产品，在该额度范围内，资金可以滚动使用，该事项经股东大会审议通过后即可实施，授权期限为一年。
明德生物称，以上额度内资金只能购买不超过一年的低风险理财产品，不得用于证券投资，不得购买除低风险金融理财产品以外的其他理财产品。截至4月26日收盘，明德生物的总市值只有45.6亿元，也就是说明德生物几乎是“倾其所有”在理财。
据明德生物4月25日发布的年报，2023年实现营业收入7.5亿元，同比减少92.88%；归母净利润7492.59万元，同比减少98.22%。
此外，近日还有粤传媒、中南文化、首华燃气、台基股份等均公告了不小的理财计划规模，粤传媒公告，拟使用不超过26亿元自有资金进行委托理财，投资于安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，该额度自公司股东大会审议通过之日起一年内可以滚动使用；中南文化这一额度则不超过18亿元（含）；首华燃气公告拟将使用闲置自有资金进行委托理财的额度由不超过4亿元调整为不超过8亿元；台基股份拟使用不超过6亿元自有资金进行委托理财。


理财变“踩雷”
不过在上市公司努力理财的同时，分红却不给力。分红方面，中南文化连续6年未现金分红；台基股份连续5年未现金分红；首华燃气连续3年未现金分红。
此外，理财可能还成为拖累上市公司业绩的“雷”。
A股上市公司二六三发布2023年年报显示，该公司去年营收和净利润分别同比下降0.61%和897.37%。其中，二六三自中融国际信托购买的2亿元信托理财逾期未予兑付，该公司对该笔信托理财计提公允价值变动损失1.8亿元。
4月11日，光云科技公告称，该公司于2023年购买逾期未兑付的中融信托产品合计9000万元。同时表示该公司已对中融信托向哈尔滨市香坊区人民法院提起诉讼，索赔9000万元。
4月7日，方大特钢公告，公司购买的理财产品净值变动金额为-1.2亿元（未经审计），净值变动金额（绝对值）占2023年归母净利润的比例为17.37%，同时预计将对2024年第一季度的净利润产生较大影响。
对于上市公司“闲钱理财”行为，市场一直争议很大。有观点认为有些公司和行业现金流比较充裕，为提高公司的财务效率，会用闲置资金购买一些期限相对比较匹配，风险、收益相对比较平衡的理财产品，这其实是一种相对较正常的财务管理手段。
不过黑崎资本首席策略官刘宇奇认为，需要根据公司的具体情况和战略目标来判断。上市公司需要专注于主营业务的发展、提高核心竞争力是符合发展新质生产力政策方向的。同时，审慎的现金管理和风险控制有助于确保上市财务稳健。他认为上市公司在确保资金安全和流动性的前提下，适度减少对理财产品的依赖，将资源更多地投入到主营业务和核心能力的提升上，是一种理性的财务策略。
前海开源首席经济学家杨德龙也分析称，上市公司的募资原本是应用于主业，若大量用于投资理财产品，这不仅会给外界造成不务正业的印象，也会影响其经营稳定性及竞争力。
SFC
本期编辑 刘雪莹 实习生 黄丽鸿
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