看懂经济：农行之责

人生要有意义，企业要有使命。
金融服务实体经济，是今天每家银行的使命，但名字中“农业”这两个字，让中国农业银行的主责主业比其他银行更加丰富。在服务实体经济的同时，更要不断提升“三农”县域金融服务能力。
立足“三农”主责主业，这是农行的使命，也是时代的要求。
当前，我国发展最大的不平衡是城乡发展不平衡，最大的不充分是农村发展不充分，城乡收入差距仍然比较明显，加快推进农业农村现代化是实现中国式现代化的必然要求。今年《政府工作报告》也明确提出，坚持不懈抓好“三农”工作，扎实推进乡村全面振兴；推动城乡融合和区域协调发展，大力优化经济布局。
3月28日，农行公布2023年业绩，从近几年农行的存贷款变动趋势看，农行城市和乡村两个市场的统筹做得越来越好，“城市反哺乡村”的联动效应进一步彰显。
先看2023年，农行县域贷款余额8.78万亿元，全年新增1.45万亿元，增量超过全行贷款增量的一半；县域贷款增速达19.8%，高于全行贷款平均增速5.4个百分点。
如果再把视线拉长，这种变化就更加清晰可见。从近三年的数据来看，农行县域存贷款占全行存贷款的比重一直在上升，相比存款，贷款占比上升得更快，从2021年占全行比重的36%上升至2023年的接近40%。


农行董事长谷澍在业绩发布会上表示，这表明农行正在用更多的城市资金反哺乡村振兴，推动城市和乡村多领域的融合发展互促互进。
更为重要的是，在履行主责主业的同时，农行运用了系统化思维，统筹好了“城乡两个市场”、“高水平安全和高质量发展”、“当下经营和未来发展”这三对关系，获得了可持续增长的潜力。


城市反哺县域乡村
2023年，对于中国的商业银行来说，日子并不好过。
有效信贷需求不足，存量房贷利率调整，以及LPR利率的下调，让很多银行面临着贷款规模增速放缓、净息差缩窄、营业收入同比下降的境地，而农行是其中为数不多的，既保持了利润等主体经营指标正增长，也取得了营收正增长的银行。
2023年，农业银行实现净利润2,698亿元，增速4.2%。营业收入6,948亿元，保持正增长。其中利息净收入5,718亿元，手续费及佣金净收入801亿元。平均总资产回报率（ROAA）为0.73%；加权平均净资产收益率（ROAE）为10.91%。
能逆势稳健增长，横跨城乡的布局是最大的优势，农行网点2.3万个，其中，一半在县域，一半在城市，城乡间的客户基础和机构布局较为均衡，这是农行的最大特色，也是农行最大的竞争优势。
宏观上看，农村和县域不仅在当前为中国经济增长提供了重要支撑，随着相关政策的深入实施和创新驱动发展战略的推进，其在未来增长潜力将更加显著。
大力发展县域和涉农贷款，既是农行的主责主业，也是近几年持续增长的引擎。
2023年，农业银行县域和涉农贷款增量双超万亿元，增速高于全行平均贷款增速，而在县域贷款之中，农行也在重点领域投放保持持续加力，在获取经济效益的同时，更在履行社会责任。
其中，粮食和重要农产品保供、乡村产业、乡村建设相关领域贷款增速持续高于县域贷款平均增速，增速分别达33%、32%、27%，余额分别达8,445亿元、1.84万亿元、1.96万亿元。832个脱贫县贷款余额突破2万亿元，新增3,167亿元，增速18.7%；160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额3,808亿元，新增659亿元，增速20.9%。
2024年，农行计划县域贷款增长1.3万亿元以上，增量占比达到50%左右；其中，粮食和重要农产品保供相关领域贷款增长2,000亿元以上，余额突破1万亿元；农户贷款增长3,000亿元以上，余额预计突破1.5万亿元。
谷澍表示 ，2024年，农行将进一步突出金融服务重点，其中最重要的就是立足“三农”主责主业。


发力五篇大文章
关于2024年的信贷投放，谷澍透露，农行有两个方向，一是继续履行好主责主业，做好“三农”县域信贷。二是做好五篇大文章。
摊开农行2023年成绩单时不难发现，农行的贷款和存款都保持了强劲增长的势头。
从主体经营指标看，2023年，农行总资产39.9万亿元，资本充足率17.14%。贷款总额22.6万亿元，新增2.85万亿元。个人贷款余额8.06万亿元，新增5,146亿元，个人贷款增量连续4年居同业首位。存款余额28.90万亿元。境内客户存款新增3.91万亿元，日均新增3.90万亿元，时点、日均增量均居同业首位。
其中，2023年，农行的贷款增速维持在了14.4%这个水平，这在可比同业中名列前茅，农行的信贷投放，除了来自县域的贡献增大外，也呈现出重点领域投放突出、个贷增量增速领先的迹象。
先说重点领域投放，2023年，农行制造业贷款、战略性新兴产业贷款、普惠贷款、绿色信贷等领域增长均明显高于全行平均水平。其中很多都是五篇大文章的重点发展领域。
科技金融方面，农行针对不同发展阶段的科技型企业，打造全生命周期产品矩阵，积极研发专属信贷产品，截至 2023 年末，战略性新兴产业贷款余额 2.1 万亿元。绿色金融方面，截至2023年末，根据金融监管总局口径，农行绿色信贷余额4.05万亿元，较年初增加1.35万亿元，增量、增速均创历史新高。普惠金融方面，农行普惠贷款继续保持高速度、高质量增长，人行口径普惠金融领域贷款余额突破 3 万亿元，普惠小微贷款客户突破 300 万户。养老金融方面，农行专门研究制定了《推动养老金融高质量发展实施方案》，在方案中明确了建立“3+2”高质量养老金融服务体系发展战略。
再说个贷方面投放，截至 2023 年末，农行个人贷款余额8.06万亿元，较上年末增加5146亿元，继续保持同业领先。这个成绩除了得益于农行遍布城乡的网点外，也与其构建的数据驱动业务经营，践行数字金融密不可分。
截至目前，农行建成互联网高频场景4.2万个，增速34.5%，场景金融生态不断拓展。基层营销服务效率显著提升，实现客户经理“一个PAD走天下”。手机银行用户体验持续优化，月活跃客户数（MAU）达2.13亿。数字化信贷产品体系不断完善，“农银e贷”余额达4.25万亿元，增速39%。
如果说三农县域是农行主责主业，那么做好五篇大文章，就是包括农行在内的金融机构的共业。农行横跨城乡的业务布局，客观上又会使得农行将“三农”县域作为五篇大文章的重点发力领域，这就使得农行未来的两个潜在增长极在此发生了交叠加持作用。





三个统筹系统观
从资产规模上看，从去年三季度开始，农行已经在银行业中排名第二，规模意味着责任，作为系统重要性银行，农行既要当好服务实体经济的主力军，也要充当维护金融稳定的压舱石，也就是既要进，也要稳。
在业绩发布会上，农行董事长谷澍提到，这一年的经营，最大的体会就是要坚持系统观念，做到“三个统筹”。一是统筹好城乡两个市场，二是统筹好高水平安全和高质量发展，三是统筹好当下经营和未来发展。
三对关系，涵盖了农行经营发展的主要难题，统筹协同好这三对关系，也就把握住了农行转型发展的关键。比如，农行近几年来，就很成功地把城乡两个市场统筹起来，将资源投向谁的选择题，变成了城乡联动、城市反哺乡村的问答题。
同样的，安全与发展的关系，当下与未来关系，也需要通过系统的观念进行统筹。
安全与发展方面，2023年，农行全年信贷投放呈现“总量稳步增长、县域贡献加大、重点领域突出、个贷同业领先”四个特点，去年，农行的融资供给年增量达到2.85万亿元，数量如此庞大的贷款，资产质量一定不能出问题。因此，统筹好高水平安全和高质量发展十分重要。
财报显示，农行资产质量保持稳定，显示了穿越周期的韧性。2023年末，农业银行不良贷款率1.33%，较上年末下降0.04个百分点。风险前瞻指标持续向好，关注类贷款率1.42%，较年初下降0.04个百分点；逾期贷款率1.08%，与年初持平。风险抵补能力保持较强水平，拨备覆盖率达303.87%，拨贷比（贷款拨备余额/贷款余额）为4.05%。
良好的资产质量水平得益于农行在资产风险管控上的一系列举措，而守住了风险敞口，资产质量就能稳住，银行的盈利就有了长期保障。
当下与未来方面，德鲁克曾经说过，创新是平稳的连接当下与未来的钥匙。在数字化和人工智能时代，数字金融，或者说银行的数字化运营，已经成为了通向未来的路径。
在发布会上，农行董事长谷澍表示：“统筹好当下经营和未来发展，特别重要的一点，就是要加大科技投入，积极推动数字化转型，为未来发展打造坚实的科技支撑。”
谷澍用三句话总结了农行在科技上的进展，一是核心业务系统全面实现分布式架构转型，二是数据中心规模容量和算力将实现新提升，三是持续构建数据驱动的业务经营模式。


对于农行来说，2023年是收获的一年，除了取得的经营业绩之外，也获得了投资者以及市场中介机构的肯定。
2023年，农行A、H股总市值涨幅达22%。基于2023年的经营业绩，农行继续回报股东，董事会建议派发现金股息808.11亿元（含税），即每10股派发人民币2.309元（含税），丰厚的派息尽到了上市公司对投资者的回报之责。
自2022年起，农行荣膺全球“零售银行品牌价值排行榜”三连冠。被中央广播电视总台联合国资委、全国工商联、中国社科院、中国企业改革与发展研究会等权威机构评选为首届十大“中国ESG榜样”企业，良好的声誉和对可持续发展的投入，尽到了对社会公众之责。
然而，作为一个具有服务“三农”特色的国有大型商业银行来说，农行更清楚自己特定的责任担当。
面向2024年，谷澍表示，农行将着力做好“三农”县域和“五篇大文章”金融服务，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，努力为股东创造更高的长期价值回报。
这，就是农行之责最简要而精确的表述。