趣说合约类信用衍生品清算业务

上一次我们说了到底什么是


今天我们继续
话接上回。


大侠和投资人达成一笔CRMA交易，
期限是2年。


有2种交保费的方式供选择。


我们举个例子，
比如双方达成交易，名义本金是1000万元，保费是每月0.1%，那么2年共计有24期保费。
CRMA买方交保费的2种方式分别如下：


听起来，交易双方保费划付的工作量有点大呀。


不要慌，
上海清算所为市场机构提供合约类信用衍生品
逐笔清算和集中清算服务。


上海清算所（英文简称SHCH）
究竟提供哪些服务来帮助双方解除烦恼呢？
/1/ 逐笔清算服务
逐笔清算服务主要针对
多元化的CRMA、单名CDS和CDS指数交易。




我们看看逐笔清算具体是怎么做的。
／1、交易接收／
上海清算所信用衍生品清算系统，
实时接收交易信息，交易清算效率高！






／2、清算确认／
交易双方在上海清算所信用衍生品
清算系统进行清算确认，
也可由系统自动完成清算确认。


／3、计算现金流，生成清算单据／
上海清算所计算每笔交易的现金流，
包括每期保费的金额和支付日期，
并在资金划付之前，
为交易双方提供应收或应付单据。


应收应付资金除保费外，
也包括卖方在保护标的
发生信用事件时需要支付的赔偿。


／4、资金划付／
在保费支付日，
上海清算所清算系统逐笔全额完成各类资金划付。


不管是保费还是信用事件结算资金，
上海清算所清算系统会自动完成资金划付。


要提醒的是，
如果交易双方中有人因为账户里钱不够，
使得资金划付失败，那就需要交易双方自行解决了。


／5、**估值／
上海清算所作为独立**，
为逐笔清算的合约类信用衍生品交易提供每日估值。


/6、履约保障品管理/
市场机构开展场外衍生品交易时，
可将托管在上海清算所的债券作为双边履约保障品，
管理交易对手信用风险，
上海清算所提供双边履约保障品管理服务。


总体来看，上海清算所逐笔清算效率高，
流程标准化，还提供多元化的增值服务！
各位市场小伙伴快来积极参加呀！


信用衍生品交易和逐笔清算业务参与流程如下：


/2/ 集中清算服务
集中清算中，上海清算所将作为
中央对手方提供服务。


这时候，在一笔CDS交易中，
上海清算所成为信用保护买方的卖方
和信用保护卖方的买方。


目前，
集中清算服务主要针对标准化的单名CDS交易。


市场机构可以就范围内参考实体达成的
单名CDS标准化交易提交上海清算所进行集中清算。


集中清算可以帮助市场机构降低交易对手信用风险，
减少交易对手授信家数，激发市场交易潜力！


总之，通过不断的创新发展，
上海清算所信用衍生品清算业务实现了
交易清算无缝衔接，大幅提升了业务运行效率。


未来，上海清算所将持续为市场提供“无感化”的清算结算服务，助力信用衍生品服务实体经济高质量发展。
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