做实资产负债管理 是行业长期健康发展基石

近日，在证券时报社主办的“2023中国金融机构年度峰会暨2023中国保险业资产负债管理年会”上，中国太保寿险党委书记、董事长潘艳红围绕“做实资产负债管理，践行寿险长期主义”发表主题演讲。她表示，面向未来，做实资产负债管理，是推进行业长期健康发展的基石。
潘艳红表示，在监管部门主导推动下，10年来，保险资产负债管理监管制度体系逐步完善。同时，随着行业自身发展，保险业越来越重视资产负债管理。
在她看来，寿险业30余年发展历程清晰地显示出演变的三个基本特征：一是规模冲动转向价值引领；二是短期经营转向长期发展；三是资负单向驱动变为资负紧密互动。
与此同时，保险行业资产负债管理联动机制也随之逐步成型。一是保险公司基本建立了符合监管标准的资产负债管理机制；二是资产负债管理逐步发挥出对产品管理、投资管理的重要牵引作用，资产负债管理逐步成为保险公司经营的逻辑起点和重要抓手；三是投资端在资产负债管理框架内，普遍推行以战略资产配置和战术资产配置相结合的长期配置理念；四是负债端越来越重视产品价值导向。
尽管资产负债管理实践颇有成效，潘艳红表示，面向未来，寿险行业和寿险公司依然面临比较大的压力和挑战。一是宏观经济换挡，产业结构转型；二是从负债端来看，目前还在经历转型阵痛期；三是从资产端来看，利率中枢下移，信用风险攀升，资产负债匹配的压力、投资长期超越负债成本的压力依然存在；四是行业长期健康发展还面临诸多挑战和制约，包括人身险行业长钱短配现象依然较为严重，资产负债久期缺口较大等。
在潘艳红看来，做实资产负债管理，是推进行业长期健康发展的基石。具体而言，主要有六大方面：
一是以资本管理为抓手，促进资产负债高质量发展。在满足风险限额的前提下，通过夯实资本评估、资本优化、资本分配等环节，建立长效资本补充机制，促进资产与负债高质量发展。
二是以产品账户为原点，实现资负闭环管理。在产品账户层面，将资产负债管理目标融入产品设计、资产配置、委托管理等整个保险公司的经营周期的各个环节，实现资产负债闭环管理。
三是以成本管控为重点，优化负债业务发展。
四是以跨越周期为目标，推进资产配置优化。要建立长期眼光，把握长期趋势、抓住长周期机遇，以及持续优化资产配置。
五是以细化策略为手段，持续改善投资风险收益。从投资风格上，采取多元化市场策略，拉长考核周期，弱化短期相对基准，降低组合波动性，实现长期绝对回报收益目标。
六是以防控风险为底线，努力改善资产质量。包括实现风险管控全覆盖、实现风险管理应穿尽穿，以及风险管理要具备前瞻性，防控重大风险事件的发生，保证长期高质量健康发展。
（邓雄鹰）
本版摄影：宋春雨