今年"转守为攻"！万亿险企直面业绩下滑，解密去年四季度投资高收益

“去年取得这样的情况确实非常不容易。因为2022年我们制定规划时，认为2022年至少应该比2021年情况好，但实际的发展跟我们的预期其实有比较大的差距。”
在3月31日举行的2022年度业绩发布会上，新华保险拟任董事长、首席执行官李全表示，2022年受经济下行压力、行业转型以及疫情影响，业务发展面临非常大的压力，保费收入能够保持稳定堪称一个经营亮点。
3月30日晚新华保险（SH601336/HK1336）公布2022年年报，从保险业务看，该公司去年稳住了1600亿的保费规模，但多个核心指标有明显下滑。发布会上，新华保险管理层对问题和困难不回避，同时对今年价值增长表达了信心，此外还“解密”了去年四季度高投资收益。
坦诚面对去年业绩下滑，今年“转守为攻”
年报显示，2022年新华保险实现总保费收入1630.99亿元，同比微降0.2%，与上一年基本持平；不过，首年保费中，十年期及以上期交保费同比下滑58.2%，降至25.63亿元；一年新业务价值24.23亿元，同比下降59.5%；2022年末个险营销规模人力19.7万人，同比减少49.4%。
今年，新华保险新业务价值、十年期以上业务、销售队伍会有怎样趋势？
“我们在年初工作会提出，今年的工作总基调是稳中求进、转守为攻，最重要的还是在‘进’上，在‘攻’上做文章。”新华保险副总裁、总精算师、董秘龚兴峰说，从一季度来看，整个保险业包括新华保险公司业务都在回暖之中，新华无论是人力还是规模上，都逐步呈现出企稳态势。
“过去几年我们的队伍下降幅度比较大，不是我们不关心他们，也不是不想留存他们。说句心里话，我们是希望这些队伍能跟着我们能熬过这样一个‘寒冬’，能够跟着新华继续成长，但是流失依然是巨大的，因为没有业务，没有收入。”龚兴峰正面回应道，公司考虑队伍生存需求而调整策略，这导致十年期以上长期期交下滑。
“今年我们局面会有所改变，整个市场环境、经济环境、工作环境都将发生改变。今年我们在考核上最大的一个变化，就是把长期期交保费作为一个独立的指标下发到分公司。”龚兴峰说，这是该公司今年优化结构方面一个很重要的举措。
新华保险副总裁王练文表示，2022年该公司总销售人力下降，客观原因是行业在调整、公司需要调整，主观上是该公司队伍中原来虚的人力比较多、实的人力要提升，该公司做了主动清虚；并制定了三个步骤，一是提产能，二是优结构，三是稳增长。
“通过去年一年的努力，我们2022年人均产能较上年提升了超20%；今年一季度，我们出单的人力较去年同期基本上是翻倍，可以说产能提升呈现一个可喜的趋势。”王练文说。
在寿险主业与康养协同方面，新华保险拟任总裁张泓介绍，2022年签署养老社区入住资格函2625份，对应应交保费45.35亿元。截至2022年末，累计签署资格函近6000份，对应保费近百亿。2023年康养产业方面工作重点包括，落地康养投资管理平台，推进“轻重结合、以轻为主”的布局。
去年四季度收益大增，9月低位大幅加仓
虽然利润并非寿险行业的核心指标，但上市寿险公司净利润仍受到投资者关注，这不仅与分红有关，还在一定程度上体现着寿险公司所谓长期价值在每年的实现能力究竟如何。
新华保险2022年实现归属于母公司股东的净利润98.22亿元，同比下降34.3%；相较前三季度56.6%的同比降幅，去年该公司全年盈利降幅明显收窄，四季度投资收益大幅提升功不可没。
2022年全年新华保险总投资收益率4.3%，比前三季度年化总投资收益率3.7%，高出0.6个百分点。
对于去年四季度投资收益较高，新华保险副总裁、首席财务官杨征表示，一方面这体现出新华保险对于短期市场机会把握的能力；另一方面，去年年底时期，资本市场层面特别是基金加大对于投资人的回馈，也助力了新华保险收益提高。
李全补充道，去年四季度是关键时点，该公司投资团队凭借耐心抓住了机会——在去年9月市场低点时，对权益类资产进行大幅加仓，包括自营股票和基金以及港股通，当时加仓取得了很好的收益。
“我们300多亿的港股通规模，在去年港股整体下跌20%的情况下，我们还取得了5%的正收益。从我看到的公开信息看，这么大的规模还取得这样的成绩，在去年还是比较少见的情况。”李全说。
非标占比继续降低，投资新增一个关键性指标
年报显示，新华保险2022年末总资产1.26万亿，投资资产1.2万亿；投向非标资产投资金额2211亿元，在总投资资产中占比为18.4%，较上年末减少2.1个百分点。
过去新华保险大类资产配置中，非标投资占比较高，未来有何思路？
杨征表示，新华配置非标资产比例一度高达30%，近几年随着金融市场深化以及转向标准化品类，非标资产可配置资产状况与前几年有很大不同，非标资产的空间在缩小，可配置性在降低，预计还会自然缩减。
李全提及，新华保险作为国有控股上市公司，在大类资产配置上的考虑与以前稍有不同，即在传统的收益性、流动性、安全性“三性”之上，在所有投资流程中新增了“服务国家战略”的关键性维度指标。
他举例，在股权投资上，新华保险对于战略性新兴产业等国家重点领域，以及服务于ESG的领域，会增加投资，这些方面会是“加分项”；同时，还会通过中国创业土壤的优秀管理人，间接支持大量具有潜力的、不同成长阶段的“专精特新”战略性新兴产业、前沿科技和中小微企业的发展；此外，还会在服务“一带一路”倡议、区域协调发展等领域加大投入。
李全表示，对于中字头国有企业价值重估，新华保险也会积极参与。“新的会计准则出来以后，对于保险公司来说，高股息的这些权益类也会是重点考虑对象。”
责编：桂衍民
校对：杨立林