丑闻迭出！瑞士银行业失去了可信性，由万众瞩目走向夕阳末路

文︱周显
曾几何时，“瑞士信贷集团”是万人敬仰的顶级私人银行，还记得十几年前，在投资界有万人跟随的超强号召力。
俱往矣！这几年间，“瑞信”的丑闻迭出：员工篡改客户签名进行交易，高层曾因看到纸上收益而不闻不问，两位总裁候选人在湖边晚宴大打出手后，瑞信被发现对其几个员工进行监控，向爆煲的Bill Hwang的Archegos基金借出了50亿美元，参与和保加利亚贩毒集团的洗钱活动，遭瑞士联邦刑事法院判决有罪和罚款……
简单点说，就是管理不善、经营不善，这两年来，已一直传出有倒闭的风险，银行界无人不知，正是“昔日戏言身后事，今朝都到眼前来”，终于被“瑞士银行”（UBS）收购，从此瑞士两大私人银行，合二为一，再也不会被人搞错了。
瑞银收购瑞信的世纪交易，获瑞士政府提供巨额担保。（资料图片）


最初的时候，“瑞银”还只提出付出10亿美元，后来因为瑞士央行提供了约1,000亿美元的流动性，担保了90亿瑞郎的损失。还有把约170亿元瑞郎的“额外一级资本”（AT1）债券完全减值，即是其价格清零，作为交换条件，“瑞银”才愿意加价至32.5亿美元，比起停牌前，其股价跌了一半，比起5年前，其股价跌了95%，比起史上股价最高时，股价跌了接近99%。
“AT1债券”是“应急可转换债券”，简称“CoCo Bond”的一种，让银行以该债券补充资本，避免发行更多普通股摊薄每股盈利。虽然，在某些条件下，如资本比率低于一定水平，会转变为普通股权，像“瑞信”的这一只，核心一级资本（CET1）充足率跌至7%，便会触发机制。不过，去年底瑞信的CET1充足率仍有14.1%，持有人居然也要清零，完全是茅招了。
这理由很简单，就是既然保不住“瑞信”，则应反过来要养肥“瑞银”，为国家留下“血脉”，总好过玉石俱焚。然而，这做法却丧失了公道性，为了方便和短期利益，令到市场失去信心。
这几年来，瑞士银行体系已失去了保密性，因参加制裁俄罗斯而失去了可信性，如今连可靠性也失去了，悲哉！
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