银行补血进行时：内源承压外源渠道“救场”多家城商行获国资入股

商业银行“补血”仍在进行时。
今年以来，多家银行通过发行可转债、引入国资等外源性渠道补充资本。今年2月，成都银行发行的“成银转债”实现强赎转股，苏州银行发行的“苏行转债”也将被强制赎回。此外，今年1月，廊坊银行、日照银行等城商行获国资入股。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，在利润增速下降的当下，银行内源性资本补充能力下降，较为依赖外源性资本补充渠道。通过发行二级资本债补充二级资本，是较多银行的普遍选择。为实现业务稳健可持续发展，更好为实体经济服务，预计下一阶段银行将继续通过发行资本补充债券，加大资本补充力度。
银行通过外源性多渠道补充资本 多家城商行获国资入股
成都银行公告显示，“成银转债”于2月6日正式从上交所摘牌。截至2月5日，累计共有79.95亿元“成银转债”转换为公司股份，累计转股数量为6.26亿股，占“成银转债”转股前本公司已发行股份总额的17.34%。
转股后，成都银行将按照监管要求用于补充核心一级资本。成都银行称，本次“成银转债”提前赎回完成后，本公司总股本增加至42.38亿股。因总股本增加，短期内对公司每股收益有所摊薄，但从长期看，增强了公司的资本实力，有利于公司可持续发展。
触发可转债赎回条款的还有苏州银行，2月17日，苏州银行发布提示性公告显示，“苏行转债”将于3月4日停止交易，3月7日停止转股。根据安排，截至2025 年3月6日收市后仍未转股的“苏行转债”将被强制赎回。本次赎回完成后，“苏行转债”将在深圳证券交易所摘牌。
“银行发行可转债是补充资本的一种方式，作为一种资本补充工具，近年来银行通过发行可转债补充资本的情况较多。在触发转股条件后，银行可转债顺利转为普通股。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。
不过，当前银行可转债转股率较低。Wind数据显示，截至目前，市场上共有12只存续的银行转债，其中7只银行转债的未转股比例均超99%。


当前存续银行可转债未转股比例情况。Wind数据截图
董希淼指出，相比于定增和发行优先股，银行发行可转债较为灵活，具有一定的优势。但可转债只有在转股后才能补充银行核心一级资本，转股率较低表明可转债在补充银行核心一级资本方面的作用有限。银行可以考虑修正转股价格，以提高投资者转股积极性。
除了发行可转债补充资本，今年以来，多家城商行获得国资入股。1月24日，河北金融监管局批准廊坊市投资控股集团有限公司受让廊坊银行7.25亿股股份，受让后持股比例达19.99%，成为廊坊银行第一大股东；同在今年1月，山东金融监管局批准日照保安发展集团有限公司受让日照银行3.84亿股股份，受让后持股比例达6.32%。
另有不少银行通过发行二级资本债、永续债补充资本，Wind数据显示，2024年银行合计发行二永债规模超1.6万亿元，与2023年的1.12万亿元、2022年的1.19万亿元相比增长明显。
不过，Wind数据显示，2025年以来，仅有2家银行发行或拟发行永续债，目前商业银行尚无二级资本债发行。
内源性资本补充能力下降 银行需建立资本补充长效机制
从2024年情况来看，上市银行内源性资本补充渠道依旧承压。当前已披露2024年业绩快报的上市银行中，宁波银行、江苏银行、南京银行等多家城商行实现了营收、净利润双增长，拨备覆盖率却出现大幅下滑。
根据公告，宁波银行、江苏银行、南京银行2024年拨备覆盖率分别较上年底下滑71.79%、39.43%、25.31%，苏农银行、厦门银行拨备覆盖率下降均超20%。
另外，已披露的2024年业绩快报显示，上市银行加权平均净资产收益率（ROE）普遍出现下滑，江苏银行、齐鲁银行、宁波银行等8家城商行均出现不同程度的下降。
娄飞鹏称，银行资本补充主要受内外部因素影响，内部因素看，银行利润增速下降，内源资本补充空间有限。同时，银行通过IPO上市等也面临估值压力，资本补充工具的应用不够，增加了外源资本补充压力。
近年来，银行上市进展缓慢，自2022年1月兰州银行在A股上市后，2023年、2024年均未有银行成功上市。直至2025年1月13日，宜宾银行在港交所正式挂牌上市，成为东莞农商行后又一家赴港上市的银行。
董希淼提到，对商业银行来说，资本补充本是一项常规工作，业务发展、规模扩张、资产处置等，本来就会消耗一定的资本金。《商业银行资本管理办法》正式实施之后，对资本管理提出新的要求，多数银行面临资本补充需求。作为全球和全国系统重要性银行的大中型银行，还有附加资本要求。
董希淼进一步表示，下一步，应加快建立商业银行资本补充长效机制。一方面，银行需要内外源相结合进行资本补充。内源性资本补充主要依靠提升盈利能力，通过利润留存补充资本，并适当控制风险资产的增长速度。
外源性资本补充需要从审慎角度出发，根据市场情况统筹运用境内外各类资本工具适当补充，比如适时通过优先股、可转债、二级资本债等资本工具补充资本。同时，有条件的银行大力发展轻资本业务，降低资本消耗。金融管理部门要加强协调，统筹配合，继续加强对银行补充资本的支持力度。
新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 穆祥桐