购买力同比下跌48%几近腰斩，上半年24家上市公司累计认购信托理财57亿元｜2024中国经济半年报
本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道
尽管市场上存在着各种风险与挑战，但仍有上市公司选择大手笔购买信托理财产品。
7月4日，上市公司海信家电在发布公告表示，2023年6月28日至2024年7月4日期间，公司及公司的非全资附属公司空调营销公司、冰箱营销公司(作为认购方)订立陕国投信托理财协议，以认购陕国投信托理财产品，认购金额为人民币22.3亿元。
Wind数据显示，今年上半年（1月1日-6月30日），共有24家上市公司购买了信托理财产品，合计金额高达57.12亿元，与去年同期53家上市公司购买了110.84亿元信托理财相比，购买家数同比下降54.7%，认购金额同比下降了48%，几近腰斩。
《华夏时报》记者注意到，从预计年化收益率来看，上半年上市公司所购买的信托理财产品年化收益率在2.73%至5.5%之间，平均值为4.1%。
在业内专家看来，低利率环境下银行理财产品收益率下降，权益市场和资管产品波动较大。相比之下，信托理财产品因其相对稳健的回报率和投资优势，仍然成为上市公司投资组合的重要选择。
10家上市公司认购规模过亿元
为避免资金闲置，上市公司倾向于通过理财投资来提升资金使用效率。而信托产品收益率相对稳定，逐渐受到上市公司的青睐。
以海信家电为例，其在公告中透露，使用自有闲置资金合计不超过人民币190亿元，用于委托商业银行、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司、资产管理公司等金融机构进行短期中低风险投资理财。
仅在2024年，海信家电就不止一次对外发布认购信托理财产品的公告。
其中1月16日，海信家电公告表示，2023年6月19日至2024年1月16日期间，海信家电及其附属公司共认购中粮信托理财产品16亿元。
据Wind数据显示，截至6月30日，海信家电认购的信托理财规模达21.8亿元。而在7月1日至7月4日期间，海信家电又认购了2.5亿元信托理财。
谈及多次认购信托理财的原因，海信家电表示，认购相关产品的款项来集团自有闲置资金，将该等闲置资金用于委托理财有利于提升集团自有闲置资金的使用效率，而且不会对集团的日常运作及主要业务发展以及公司的中小投资者权益有不良影响。
“董事会认为认购该等信托理财产品乃按一般商业条款进行，属公平合理，并符合本公司及股东之整体利益。” 海信家电表示。
在金乐函数分析师廖鹤凯看来，对于上市公司而言，手握大量现金后是增加资产收益、优化财务结构和提高公司综合竞争力的手段，量力而行适当地投资中低风险的理财产品有助于实现财务增值和风险分散。
值得注意的是，尽管上市公司在产品选择上包括但不限于商业银行理财、证券公司理财、基金公司理财、保险公司理财和资产管理公司发行的理财产品，但仍有部分上市公司最为青睐信托理财。
据《华夏时报》记者通过WIND数据统计，截至6月30日，超过1亿元认购金额的上市公司共有10家，从高到低分别为海信家电、岩山科技、迪阿股份、网宿科技、锐奇股份、冰川网络、富士莱、正丹股份、永安药业和天邑股份。
购买金额分别为21.8亿元、7.5亿元、6.6643亿元、3.7亿元、3.3亿元、2亿元、1.9亿元、1.495亿元、1.2亿元和1.1亿元。
而老板电器和百大集团认购金额为1亿元。也就是说在今年上半年，共有12家上市公司投入1亿元以上的资金去购买信托理财。
在单笔认购金额上，海信家电认购的“中粮信托•丰收1号集合资金信托计划”，认购金额为3.5亿元。
华西某信托理财经理向《华夏时报》记者分析称，上市公司通过购买信托理财产品，可以优化自身的资产配置，实现资产的多元化投资。在收益率上往往会比其他理财产品具有一定优势，因此仍是上市公司的选择之一。
认购金额几近“腰斩”
尽管上市公司利用闲置资金购买信托产品以期提升收益率，但从整体购买数量和金额来看，
其购买信托产品的热情却呈现出持续降温的趋势。
Wind数据显示，今年上半年（1月1日-6月30日），共有24家上市公司购买了信托理财产品，合计金额57.12亿元。而2023年上半年，共有53家上市公司购买了信托理财，总额达到110.84亿元。
相较而言，今年上半年认购信托理财的上市公司家数同比下降54.7%，认购金额同比也下降48.47%。
实际上，最近几年上市公司购买信托产品呈现逐年下降的趋势。2022年同期，58家上市公司购买信托产品，认购总金额达96.89亿元；而2021年同期则有65家上市公司购买信托产品，金额高达170.46亿元。对比来看，今年上半年的购买金额还不到2021年同期购买总金额的一半。
由此可见，当前购买信托理财产品的上市公司无论从数量还是认购金额都呈现断崖式下降。
用益信托研究员喻智认为，相对而言，当前可投的优质信托项目比较少，收益率较前几年下滑比较明显，违约事件也比较多，因此信托产品的竞争力有所下滑。
不仅如此，从产品期限和收益率来看，今年上半年24家上市公司购买的信托产品投资期限少则6、7天，多则长达10年，所涉及的信托产品预计年化收益率平均值为4.1%。
一位信托从业人士在接受《华夏时报》记者采访时透露，往昔信托理财产品的收益率在高峰时期普遍能触及约12%的高点，然而时至今日，高收益已悄然成为历史，难以再现。
谈及上市公司选择产品久期时，前述某信托理财经理分析称，相较之前长期限产品而言，现在上市公司更青睐短周期产品，这表明上市公司在选择信托产品时更注重资金的安全性和收益的稳定性，同时也说明他们对于资金的需求比较紧急，需要快速回笼资金。
廖鹤凯也持有同样的观点。他对记者表示，当前上市公司进行闲置资金的现金管理整体趋于保守，以标的稳定性为优先考虑因素，这一态势在部分业务风险暴露、投资市场形势不是很明朗的情况下还会持续较长时间，符合市场预期。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
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